普冉股份：加快产品迭代，积极满足市场对国产芯片需求~

近年来，集成电路行业按照摩尔定律继续发展演变，芯片的集成度和性能不断改善升级。其中，存储器芯片产品的标准化程度较高，差异化竞争较小，因此技术升级是存储器芯片公司间竞争的主要策略，存储器芯片的技术升级主要体现在工艺制程和产品性能两方面。

持续升级工艺制程 提高产品竞争力

成立于2016年初的普冉股份的主营业务是非易失性存储器芯片的设计与销售，目前主要产品包括NORFlash和EEPROM 两大类非易失性存储器芯片，下游应用终端包括智能手机、可穿戴、白色家电等领域。

NOR Flash可以应用在手机、PC、物联网设备等代码闪存应用领域，近年来TWS耳机、AMOLED 屏幕及TDDI触控与显示芯片等新兴领域正逐渐成为NOR Flash市场规模增长的主要驱动力。在NOR Flash 领域，AMOLED、传统蓝牙耳机采用 2Mbit-16Mbit NOR Flash 为主，公司在上述领域的出货量呈现快速增长的态势，表现出较强的竞争力。

在产品工艺方面，公司选择SONOS工艺结构作为NOR Flash芯片的存储单元结构，并在此基础上进行NOR Flash的产品研发和设计。

目前，普冉股份NOR Flash工艺制程从90nm发展到了65nm、55nm和40nm;EEPROM的工艺制程和存储单元逐步实现了从0.35um/7.245um2、0.18um/2.88um2、0.13um/1.64um2、0.13um/1.26um2向0.13um/1.01um2的升级，以降低产品单位成本和提高产品竞争优势。

推进产品性能迭代 满足下游客户要求

除了工艺制程升级外，随着存储器芯片的应用场景越来越多样化，下游客户对芯片性能的要求也日趋多样，尤其是可穿戴设备、物联网设备的兴起提高了客户对芯片的功耗、面积等性能的要求。

EEPROM 方面，得益于公司 0.13um/1.01um2-shrink 2Kbit EEPROM 在芯片面积、可靠性和单位成本等方面的优势，充分契合手机摄像头模组对 EEPROM 产品的性能需求，主要应用于手机摄像头领域的 16Kbit-128Kbit EERPOM 成为了公司 EEPROM 业务收入的重要支柱，2019年度和2020年1-9月占当期 EEPROM 收入的比例分别为87.84%和 87.45%，表现出较高的市场竞争力。同时为应对 TWS 耳机、可穿戴设备、物联网等日益增长的容量需求，公司推出了128Mbit NOR Flash，充分契合下游行业发展趋势。

针对 TWS 耳机、可穿戴设备等大容量设备，公司在2019年12月实现了40nm 128Mbit NOR Flash的量产和销售，有望为公司开拓中大容量 NOR Flash 市场奠定坚实的技术基础。

得益于优秀的产品和技术创新，普冉股份在五年时间内发展迅速。2017年、2018年、2019年及2020年1-9月，普冉股份分别实现收入7780.11万元、17825.27万元、36298.96万元、46369.32万元，净利润分别为371.79万元、1337.37万元、3232.08万元、4702.39万元。公司近三年来营业收入复合增长率116.00%，净利润三年复合增长率194.84%，业绩增长较快。

纵观行业全球大背景，由于部分厂商的减产，全球Nor Flash供给保持紧缺，随着TWS等下游需求放量，在大厂逐步扩产以补足供需缺口之前，下游客户将为了争取产能而加价以保证终端出货，由此有望带动Nor Flash产品价格提升、维持行业高景气。同时也为普冉股份等行业代表性企业带来发展机遇。