物物交换形式是指不同生产者之间物质产品的直接交换, 以满足不同生产者不同的需要。这是交换行为最初的原始形式, 出现在原始社会后期。当时, 随着生产力的发展, 引起了社会的分工, 产品所有者以自己的剩余产品去交换自己所需的其他产品, 这种交换就是直接的以物换物, 无任何中间媒介, 因而也是最简单的交换方式。通过交换, 产品变成商品,实现其价值和使用价值。这里, 商品的价值是以另一种商品的实体来体现的, 其使用价值也是最直接明了的。由于是物对物的直接交换, 其最大的弊端在于很少能一次实现产品所有者的交换目的, 而是需要多次交换才能实现, 这就无形中增加了流通过程的时间, 增大了流通环节的复杂性, 因而造成流通过程中的诸多不便与不合理, 但在当时的生产力水平下, 这种交换的出现无疑也是流通经济发展的一大进步。

物物交换的最大特点是以物易物。交换可能一次完成, 也可能要经过多次交换才能实现交换的目的; 交换得来的物品直接用于生产者的生产和生活消费; 交换的数量以其生产的时间和生产者的需要为衡量尺度; 交换过程只包含实物的运动, 与之相对应的流通过程也只是一种实物的流转过程。